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07-Mayo-2012 :: JOSÉ M. CAMARERO ¿Quién no se ha asustado al comprobar la revisión de la cuota de su hipoteca? Las reducciones en los recibos como consecuencia de la caída de tipos de interés en los últimos años sólo supone un espejismo, porque se trata de un producto cuya vida útil puede llegar a superar los 40 años. En ese plazo, los vaivenes del mercado pueden provocar más de un susto a las familias.Por ello, el Banco de España ya ha incorporado un nuevo tipo de referencia para calcular las cuotas hipotecarias, el IRS a cinco años. Lo ha hecho a través de la circular que será publicada en pocas semanas en el Boletín Oficial del Estado. Tres meses después, entrará en vigor. El objetivo del regulador es «reducir la dependencia de nuestro sistema respecto a los tipos de interés interbancarios a un año». Pero, en la práctica, ¿realmente será así? Posiblemente se eviten tantos movimientos en las cuotas, pero los registros del IRS y las características de nuestro sistema hipotecario implicarían recibos más elevados. En realidad, el IRS –Interest Rate Swap’, en inglés– no es un indicador al uso. Se trata de una permuta financiera. Es decir, un índice que refleja las expectativas de los mercados sobre cómo se encontrarán los tipos de interés dentro de cinco años. Su cálculo se determina a través de coberturas, esto es, contratos por los que los inversores apuestan por el valor futuro del dinero. Desde que comenzó la crisis financiera, en 2007, la evolución media del IRS a cinco años ha sido superior a la del euríbor, en el primer caso, la media se ha situado en el 3,10% y en el segundo, en torno al 2,70%. |
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